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图片：两艘航母均停靠在大连厂，只等国产新型航母出坞，辽宁舰就可进坞维护。辽宁舰上一次回娘家是在2014年4月进行的首次中期维护。4年后的今天，辽宁舰很可能到了第二次中期维护节点需要进船坞。“百战刀”特别指出，在海水里泡了4年的航母船底已经“不堪入目”，对于生满的各种海生物需要进行及时处理，以确保航母航行安全，这是此次返厂维护的重要项目之一。

此外，两会也将成为影响A股走势的一大因素。光大证券指出，两会后，中小创行情将会分化，建议自下而上去增配业绩有望改善的标的；考虑到险资尚未大规模入市，建议保持或者适度增配金融地产；理性修复结束后的适应性预期阶段，周期或有一定反弹，但应逢高减仓。

第十章利润分配。《征求意见稿》在本章主要就金融企业的利润分配原则、审批程序、分配顺序、现金分红、公积金提取、弥补亏损有关要求进行了规定。主要修订内容包括：一是明确利润分配应兼顾各方权益，平衡企业发展和投资者回报，合理制定分配方案，严格履行审批程序。二是参考上市公司现金分红有关规定，鼓励金融企业优先采用现金分红方式进行利润分配。

两个月前小红失去了母亲——母亲车祸死亡。而早些年，小红的哥哥因车祸不幸去世，父亲也因病死亡。就这样，还不能理解什么是孤儿的小红成了一名孤儿。更让人心痛的是，小红这朵飘零的浮萍啊，竟找不到一个落脚点。小红没有爷爷奶奶、外公外婆，也没兄弟姐妹。

中小板比创业板业绩先回升，净利润率和资产周转率提高推升ROE。从板块看，成长股盈利回升始于2016年中，且中小板比创业板业绩先回升，中小板净利同比从16Q2的12.8%升至18Q1的18.1%，而创业板则从16Q2的48.9%降至17Q4的-16.4%，18Q1回升至28.7%。历史上净利同比和ROE走势大致相同，但净利同比易受到基期影响而波动较大，在此主要从ROE角度寻找驱动成长股业绩回升的动因。在《ROE角度看盈利趋势及筛选行业-20180620》中，提出在经济从大变强的背景下，行业集中度提升和产业结构优化将推高净利润率，收入比资产更高速率增长促使资产周转率回升，从而两者进一步推高ROE。中小板ROE从16Q2的8.0%升至18Q1的9.1%，根据杜邦公式拆解，期间净利润率在7.2%-7.8%、资产负债率在56.9%-57.6%之间波动，资产周转率从0.49升至0.52次。创业板ROE从17Q4的6.6%升至18Q1的6.8%，根据杜邦公式拆解，期间净利润率从7.5%升至10.1%，资产周转率从0.49次升至0.50次，资产负债率维持在40%左右。可见，推高中小创ROE的动因是净利润率和资产周转率提高。根据2011-17年中小板一季报净利润占全年比重均值和18年一季报业绩，我们推算18年中小板净利同比为23%，对应ROE为9.9%。18Q1创业板曾并购和未并购的公司净利累计同比分别为27.7%、31.8%，两者盈利增速逐步靠拢，表明创业板已逐步消化外延式并购对业绩的影响。展望未来，我们认为创业板的业绩将主要依靠内生增长，统计这262家未进行重组公司2012-17年的业绩，期间年化净利同比为15.6%，叠加一季度剔除异常值后创业板净利同比也达到20%左右，由此我们估算2018年创业板净利同比增速约为15-20%，对应ROE为6.8-7.1%。

不过也有股民表达了看空的观点。股民黄先生表示：“好了伤疤忘了疼。”他认为，A股市场仍处于震荡阶段，上涨不会持续太久。目前企业盈利没有明显改善，一些蓝筹白马股的涨幅已经很大，接近2017年高点，他选择减仓，进一步观察。责任编辑：陈悠然 SF104