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尽管如此，2018年味千（中国）经营溢利为2.31亿元，同比减少23.1%。年报显示，经营溢利减少的主要原因是存货消耗成本、员工成本、折旧及摊销成本、物业租赁及相关开支和其他经营开支都同比增长。年报显示，味千（中国）人力成本占营业额的比例约为25.6%，较去年同期上升约0.3个百分点。公司存货消耗成本占营业额比例为24.6%，同比下降0.2个百分点，公司凭借调整菜单价格和采用直接购买稳定材料成本而小幅增加了毛利率。

最后，我们建议，如果基于短期茅台批价上涨而买入的投资者，可以尽快离场；但看重价值的投资者，应该欣喜于酒价疯涨较早结束，没有带来五粮液老窖及行业酒价的过度被动跟随，没有导致股价短期的过快疯涨。总体估值虽不便宜，但仍在合理可控范围，即使明年增速继续放慢，但只要企业运营仍然健康可持续，即使慢一点的增速，也撑得住现在的估值。从白酒板块整体而言，结合渠道调研来看，整体消费信心客观上受到经济和消费预期影响，行业总体中秋旺季需求平淡，但总量趋降趋势之下分化依旧明显，市场预期也不高。我们强调，中秋旺季高端酒预期继续保持明朗，Q3业绩仍有望保持，全年业绩走势保持稳健预期，短期回调之后估值仍处在年度估值切换节奏当中，继续优先推荐高端白酒茅五泸，其他仍推荐汾酒、今世缘、古井、顺鑫。

购物车升级的背后是新消费的崛起。新消费的外生动力在于技术创新、业态升级和服务体验。当前消费者的消费需求不断升级，倒逼生产端提升供给水平。需求和供给间已不再是泾渭分明，而是通过互联网与制造业的深度融合，依托数字经济的发展，架起线上购物与实体生产间的桥梁，生产、流通、分配、消费各个环节的效率和服务都在不断改进。新消费的繁荣不仅是我国强大国内市场的写照，也是中国高效能供给体系的演示。

今年1~9月，四川全省城镇新增就业85.47万人，提前一个季度完成全年目标任务；9月末，城镇登记失业率3.49%，同比下降0.06个百分点，环比下降0.04个百分点，好于4.5%的控制目标；三季度，城镇调查失业率5.2%，与全国持平。记者注意到，在具体举措中，四川既做“加法”，也做“减法”——通过加快推动经济高质量发展，引导企业更多吸纳就业，同时减轻企业负担，稳定现有岗位。

事实上，2001年美国发动阿富汗战争并推翻塔利班政权后，阿富汗一直处于动荡之中。2005年后，塔利班卷土重来，安全形势日益恶化。联合国报告显示，2018年共有近4000名阿富汗平民在各类冲突中死亡，是有记录以来平民死亡人数最多的一年。有阿富汗政治分析人士表示，美国利用反恐战争作为驻军的借口，但美国实际上只关注自己的在这一地区的利益，根本不关心阿富汗人的死活。

“进”的态势持续发展。从产业结构看，前三季度，服务业对经济增长的贡献升至60.8%。从需求结构看，前三季度，消费对经济增长的贡献升至78%。从投资结构看，制造业投资增速连续6个月加快。“新”的力量不断壮大。前三季度，新登记注册企业数日均超过1.8万户；高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业快速增长；实物商品网上零售额增长27.7%。